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第七百七十九章 资产证券化

    这时候人们才明白过来杨星这是用的釜底抽薪之计,无论多么精巧设计的收购,说到底还是要靠双方的财力说话,看谁出的价码最能打动人心。尤其是对采取杠杆收购的一方,因为收购方是以目标公司资产及未来收益作为借贷抵押,借贷利息通过被收购公司未来现金流来支付,虽然收购者无需直接支付大量现金,但是怎样给出资人编制一个美好前景,和说服收购公司股东把股份卖给自己会有更好的收益是最关键的。

    中星资本前一阶段因为主事人杨星不在,经营陷入困境,才给了收购方一丝可趁之机。但现在杨星重新复出不说,还转手间就手握1000多亿美元,再想继续恶意收购,那至少需要准备3倍的资本才有把握,可他的对手哪那么容易筹集如此多钱来玩收购大战?

    这时候杨星的敌人才想起,当初杨星启动“齐格飞”计划打击美国股市时,的确是从中国方面取得了几百亿美元信用证支持,但一般人都认为那只是作为杨星当时对外融资的一个信用凭证而已,就像是一件核武器,只起威慑作用,哪想到如今杨星真把它给丢了出来。

    而杨星直接对星富投资动手,更是出乎所有人的意料,星富是整个中星资本的核心和钱袋子,集团内外都对此没有异议。现在它名下管理的资产和投资高达千亿美元。借这几年美联储大降利率。市场充斥着各种热钱的机会,星富的股价节节高升,如今市场估值超过千亿美元,是中星资本旗下最值钱的公司,杨星却主动出售它的资产和股份?

    事先没人想到杨星居然会来这一手,有不少人都认为这其中必然有诈,很像当初97年金融风暴开始时杨星玩的老花招,但招数不嫌老,只要有效就行。一时间各种传统银行、证券公司和保险公司都开展了自己的投行业务,金融市场虚拟经济的规模膨胀,现在已经超过实体经济十几倍,大把热钱到处乱窜,寻找一本万利的发财机会。

    在这种趋势下,似乎任何行业被金融这根金手指点石都能成金,最明显的例子就是互联网产业,这也是导致美国互联网泡沫急剧膨胀,又急速破灭的主要原因之一。而最新金融市场变化就是新兴的资产证券化潮流。

    资产证券化是金融术语,一般指将信贷资产证券化,就是将一组流动性较差的信贷资产,如银行贷款、企业应收账款等,经过重组形成资产池,通过评估确定这组资产所产生的未来现金流收益将保证稳定,配以相应的信用担保,在此基础上把这组资产所产生的未来现金流的收益权转变为可以在金融市场上流动、信用等级较高的债券型证券进行发行。

    简单来说,就是把任何视为资产的东西都用数据评估后,作为抵押发行债券。以前只有企业能够发行以实物和现金为抵押的债券,但资产证券化却可以撇开企业,直接对资产池发行证券,这虽然听上去就风险很高,其中资产转化证券的公式更是只有业内少数人能够读懂,但其高风险带来的高利润却着实在吸引了国际热钱的目光。

    1970年美国政府国民抵押协会,首次发行以抵押贷款组合为基础资产的抵押支持证券——房贷转付证券,创下了一种新金融工具,将资产证券化交易以来,资产证券化就逐渐成为一种被广泛采用的金融创新工具而得到迅猛发展。

    在此基础上,还衍生出如证券资