只见柯尔特也拿起了话筒，说道：“李先生，你所谓的指数级增长，是一个相对模糊的概念，如果大量增长的用户不能转化为企业的现金流，那么这种增长就毫无意义。互联网的特征的确跟传统工业生产不用，但是也有一个弊病，那就是不如工业实际。相对于互联网行业来说，工业更为真实，有销售就有现金流入账，但是对于互联网行业来说，情况就完全不同了，互联网的变现模式并非实物商品，而是虚拟服务，因此不同的变现模式之间的差异就会非常大。举个例子来说，同样是一百万的用户，电商领域和游戏领域，就会有完全不同的收益率。”
柯尔特不愧是专业的互联网领域研究员，他的分析相当有见地，也直指当前互联网领域的软肋。
当前的互联网行业，最大的软肋就是用户流量的变现问题，有些互联网项目虽然流量做的很高，用户规模也非常大，但是变现能力却很弱。
也就是说，互联网的商业模式在当前一直是困扰大多数互联网从业者的难题。
这一点李枫也早就知道，流量变现问题不仅仅是在2004年，甚至到了十多年之后，也是困扰整个互联网行业的大难题。
“柯尔特先生的分析很有道理，但是你也间接帮助我回答了构建互联网商业闭环的原因。”李枫说道，“如你所说，互联网行业的数据特征并不像工业领域这么明显，很多时候，我们无法判断一个互联网商业模式是否能带来稳定的现金流，所以对于互联网领域的投资，我们缺乏足够的分析手段。这就需要构建互联网商业闭环，让不同的商业模式在这个闭环里混合，才能产生一种相对稳定的商业形态。”
李枫的这个结论，其实已经被市场所证实，因为新梦想集团的商业闭环逻辑让它旗下的每一个业务都取得了稳定的流量和足够多的用户，使得流量变现的稳定性远远高于其他的互联网公司。
柯尔特作为内行当然知道李枫表达的意思，互联网行业本身就是一个处于巨大变动中的领域，要它像传统工业领域那样获得稳定的测算模型，那是几乎不可能的。所以很多时候所谓的互联网投资，其实只是一种信心，投资者并不知道自己投资的互联网企业明天会发生什么，或许在短短几天之内流量暴增，也可能没过多久就销声匿迹。
“我们当然知道，新梦想集团试图在这个变化巨大的市场中找到自己的稳定器，但是这种商业模式能否获得最终的成功，我们还没有看到真正的例子，这也是当前新梦想集团虽然业务众多，但是总体都不大不强，估值也不算高的原因。市场并不会平白无故地看好任何一家公司，投资家需要足够的证据，这些证据有时候很难发现，但并不表示它们不存在。我们的分析模型正在不断进步，就是为了去解释互联网经济的各种奇怪现象。”柯尔特说道。
这些话总体上是正